снижения запасов и затрат
S=
18. Общая оценка оборачиваемости активов ПП.
Финансовое положение ПП находится в зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. В общем случае скорость оборота активов:
К об а = Выручка от реализации (без НДС) / средняя величина активов (расчетно). Выражается в кол-ве раз.
Коэфф оборачиваемости текущих активов:
К об а = Выручка от реализации (без НДС) / средняя величина текущих активов
Средняя величина активов = (Ан + Ак) / 2, где Ан, Ак — активы на начало и конец периода.
Ср.вел.а. = (А1/2 + А2 + ...+Аn/2) / (n — 1)
Ср.вел.тек.а. — аналогично.
Продолжительность оборота активов = 360 / оборачиваемость активов или текущих активов
Определяется в днях, увеличение продолжительности оборота свидетельствует об ухудшении состояния ПП, т.к. средства, вложенные в анализируемом периоде в активы (текущие активы) проходят полный цикл и снова принимают ден форму за период большей продолжительностью, чем в предыдущем году. Следствием этого является необходимость привлесения дополнительных средств в оборот для продолжительности произведенно-коммерческой деятельности ПП.
Сумма дополнительных средств, привлеченных в оборот:
Привлеченные средства = выручка от реализации (Т — Т1) / 360
Т — период оборота отчетного периода
Т1 — период оборота прошлого года.
Для выявления причины уменьшения оборачиваемости текущих активов следует проанализировать изменения в скорости и периоде оборота основных видов оборотных средств
19. Анализ оборачиваемости дебеторской задолженности.
а) показатели оборачиваемости дебеторсокй задолженности:
·Оборачиваемость дебет задолж = выручка от реализ (ф.№2) / сред величина дебет задолж (расчет аналогичен сред величине текущих активов)
·Период погашения дебет задолж = 360 / оборач дебет задолж
·Доля дебет задолж в общем объеме текущ активов = дебет задолж / текущие активы (2, 3 разделы активов), умножить на 100%
·Доля симнительной дебет задолж = сомнит дебет задолж / дебет задолж, умножить на 100%
б) Рекомендации к управлению дебет задолженностью.
Существуют общие рекомендации, позволяющие управлять дебет задолж:
· необходимо контролировать состояние расчетов с покупателями по отсроченным (просроченным) задолж.
· По возможности ориентироваться на большее число покупателей с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями.
· Следит за соотношением дебет и кредит задолж. Значительное превышение дебет задолж делает необходимым привлечение дополнительных, как правило дорогостоящих источников финансирования.
· Использовать способ предоставления скидок при срочной оплате.
в) Анализ выбора способов расчета с покупателями и заказчиками.
В условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие производитель (продавец) реально получает лишь часть стоимости реализованной продукции. Поэтому необходимо оценить возможность предоставления скидки при досрочной оплате.
42. Методы расчета чистой дисконтир-й ст-ти.
Опр-ие чистой текущ стоимости (ЧТС)
а) опр-ся текущ стоим-ть затрат (сколько инвестиций следует зарезервировать для проекта) - С
б) расчит-ся текущ стоим-ть буд ден доходов от проекта. Доходы за каждый год приводятся к текущей дате. Сумма текущ стоим-ти доходов за каждый буд год - общая текущ стоим-ть доходов от проекта - В
в) тек ст-ть затрат С сравн-ся с В.
ЧТС = В - С
г) ЧТС>0 проект приносит доход с превышением стоим-ти кап-ла.
д)ЧТС<0 при ставке дохода, равной дивидендной отдаче, нам потребовалось бы вложить > средств в дан проект, чем в др проекты, дающие такие же доходы.
ЧТС расчит-ся с помощью дисконтир-я:
текущ ст-сть 1 ф ст (1 + r)^-n
(%-ый фактор) P = S (1 - r)^-1
АННУРИЕНТЫ
Это равномерные ден платежи или поступления ежегодно в течение ряда лет.
Если необходимо дисконтировать анн, - сокращ-ся методика расчета. Вместо того, чтобы умножать ден поток по каждому году на % на кап-ал по этому году и затем суммир-ать все текущ стоим-ти, можно умножить анн на сумму показ-лей %-ов на кап-ал.
Расчет быстрее, если использовать таблицы анн.
Текущ стоим-ть 1 ф ст в год 1 - (1 + r)^-n
r
Годовая стоим-ть 1 ф ст, полученного сейчас
Если аннуриент = Х, то текущ ст-ть Х в год в теч 3 лет, дисконт-я по ставке 10%, будет = 1 ф ст.
Хф ст * коэфф-ент дисконт-я для 1 ф ст в теч 3 лет по ставке 10% = 1 ф ст
Хф ст * 2,487 = 1 ф ст
Хф ст = 0,402 ф ст
43. Методы расчета эффект-ти инвест-ий.
1) метод окупаемости - это продолжительность отрезка времени, в конце кот-го сумма притока ден средств от реализации проекта становится равной сумме первоначальных ден расходов. Т е это продолж-ть отрезка времени, необх, чтобы инвестиции окупили сами себя.
Пример: машина X и Y стоят по 10000 ф ст. Х дает прибыль 5000 в год, а Y - 2500. Тогда Хокупает себя за 2 года, а Y - за 4 года. Х выгоднее, чем Y.
Недостаток: у машин м б разная общ прибыльность, кот-я не учит.
2) метод отдачи на вложенный кап-ал (ОВК)
Оценка - путем сравнения пок-ля ОВК с заранее установ-ым план уравн-ем:
ОВК = ожидаемая средняя прибыль
ожидаемая средняя величина инвест-й
Доходность инвест-й (ДИ) - показатель рентаб-ти. Преимущ-во: определ-ся из доступных учетно-бух данных.
Недостатки: основан не на оценке ден поступлений, а на бух прибыли;
не учит-т распред-е притока и оттока ден средств во врем.
3) методы дисконтир-я ден поступлений (ДДП)
ДДП - метод оценки, кот-й приним в расчет измен-е стоим-ти денег во времени.
Стоим-ть инвест-ий опр-ся при использовании сложных %-ов. Для определения стоим-ти, кот-ю будет иметь инвестиция через n лет - формула:
S = P (1 + r)^n S - буд стоим-ть инв-й через n лет
P - сумма, вкладываемая в момент расчета
n - число лет в расч периоде
ДПП - это расчет сложных % “наоборот”.
Мы опред, сколько денег нужно вложить сейчас для того, чтобы довести стоимость инвестиции до некоторой величины через несколько лет при заданной ставке %.
Р = S / (1+r)^n = S (1+r)^-1
Дисконтирование ден потоков — метод оценки программ капитальных вложений, построенный на базе диск арифметики и позволяющий определить, будут ли данные программы давать удовлетворительный доход.
Дивидендная отдача капитала опред по формуле: (предварит дивиденды + окончат дивиденды) / собственный капитал, умножить на 100%
Денежные поступления по конкретному проекту следует дисконтировать по ставке, учитывая ДОК и ставку % по заемным средствам. На практике определяется средневзвешенная дивидендная отдача (учит налоговые скидки с %).
45. Банкротство ПП-й.
Причины: Отсутствие планирования; Неадекватная