←предыдущая следующая→
1 2 3 4 5 6 7 8 9
единственный случай, когда размещение ценных бумаг происходит до государственной регистрации выпуска. Эмиссия акций, размещаемых при учреждении акционерного общества, имеет следующие особенности:
А) учреждение решение о выпуске акций осуществляется на основании и в соответствии с договором об учреждении акционерного общества;
Б) подготовка и учреждение отчета об итогах размещения акций осуществляется до государственной регистрации выпуска акций;
Государственная регистрация осуществляется одновременно с регистрацией отчета об итогах выпуска ценных бумаг.
Стандартами установлены также условия, при которых не может быть осуществлена одновременная государственная регистрация выпусков ценных бумаг, например обыкновенных и привилегированных акций акционерного общества, размещаемых путем подписки.
4. Источник оплаты ценных бумаг.
Стандартами эмиссии ценных бумаг определены источники, за счет которых может происходить размещение дополнительных акций путем распределения их среди акционеров, а также увлечение уставного капитала путем увеличения номинальной стоимости ранее размещенных акций:
А) средства, полученные акционерным обществом – эмитентом от продажи своих акций сверх их номинальной стоимости (эмиссионного дохода);
Б) остатки фондов специального назначения (фонда накопления, фонда потребления, фонда социальной сферы) акционерного общества – эмитента по итогам предыдущего года;
В) нераспределенная прибыль акционерного общества – эмитента по итогам предыдущего года;
Г) дивиденды, которые начислены, но не выплачены акционерам акционерного общества – эмитента и которые могут использоваться для капитализации с согласием акционеров и после удержания и перечисления в бюджет соответствующих налогов;
Д) средства от переоценки основных фондов акционерного общества – эмитента.
Стандартами эмиссии ценных бумаг не предусмотрено увеличение уставного капитала акционерного общества путем увеличения номинальной стоимости ранее размещенных акций за счет взносов акционеров.
5. Конвертация.
Один из разделов Стандартов посвящен эмиссии ценных бумаг путем конвертации. Это конвертация:
А) в дополнительные акции или облигации конвертируемых ценных бумаг;
Б) акций в акции с большей или меньшей номинальной стоимостью;
В) акций в акции с иными правами;
Г) акций в акции, по которым принято решение об их дроблении или консолидации.
При конвертации в дополнительные акции конвертируемых ценных бумаг необходимо иметь в виду, что количества дополнительных акций не должно превышать количества объявленных акций соответствующих типов, зафиксированного в уставе акционерного общества. Кроме того, не требуется регистрировать проспект эмиссии дополнительных акций.
При конвертации акций в акции с большей или меньшей номинальной стоимостью, в акции с иными правами, при дроблении или консолидации с акционеров не могут взиматься дополнительные платежи и взносы за акции, в которые осуществляется конвертация, а сама же конвертация осуществляется в акции той же категории (типа).
6. Цена размещения.
Одна из особенностей Стандартов – отсутствие требований к единой цене размещения ценных бумаг. Ценные бумаги могут размещаться по разным ценам, но решение о выпуске и проспекте эмиссии должны содержать общие условия ее определения.
Цена не может изменяться по желанию приобретателя. Каждый инвестор, ознакомившись с решением о выпуске или проспекте эмиссии, сам должен решить, когда ему приобретать бумаги. Главное – чтобы цена на них была предсказуемой.
Сведения о цене размещения ценных бумаг могут быть представлены эмитентом в регистрирующий орган не в день представления документов для государственной регистрации выпуска ценных бумаг, а за 10 дней до окончания срока государственной регистрации. Тем самым при размещении ценных бумаг эмитент может ориентироваться на цены, сложившиеся на рынке непосредственно перед размещением выпуска.
Стандарты представляют эмитенту возможность внести изменения и дополнения в условия выпуска ценных бумаг на этапе государственной регистрации и в процессе размещения выпуска. После регистрации отчета об итогах выпуска внесение изменений и дополнений в решение о выпуске и проспекте ценных бумаг не допускается.
В то же время, если в представленные в регистрирующий орган данные о выпуске ценных бумаг внесены изменения после регистрации отчета об итогах выпуска, эмитент в течение 15 дней со дня их внесения обязан представить в регистрирующий орган уведомление об этом. Такими изменениями, например, могут быть изменения количества ценных бумаг в обращении (в том числе в случае погашения (аннулирования) всех или части ценных бумаг), изменение формы ценных бумаг, наименование эмитента, его места нахождения, типа (для акционерных обществ).
7.Эмиссия при реорганизации.
В соответствии с законом «Об акционерных обществах» акционерное общество может быть создано путем учреждения или путем реорганизации существующего юридического лица.
Действие Стандартов эмиссии при реорганизации распространяется на акции и облигации АО и иных коммерческих организаций, размещаемые при реорганизации. Их действие не распространяется на кредитные организации.
Стандартами эмиссии при реорганизации предусмотрены четыре способа размещения ценных бумаг:
1) конвертация ценных бумаг реорганизуемых предприятий в ценные бумаги созданных при реорганизации организаций;
2) обмен паев долей реорганизуемых предприятий на ценные бумаги созданные при реорганизации организаций;
3) приобретение акций АО, созданных путем выделения;
4) приобретение акций АО при преобразовании в них государственных (муниципальных) предприятий РФ или муниципальных образований.
При осуществлении эмиссии ценных бумаг при реорганизации запрещается конвертация облигаций реорганизуемой коммерческой организации в акции, а также обмен долей участников реорганизуемого товарищества или общества с ограниченной (дополнительной) ответственностью паев членов реорганизуемого кооператива на облигации.
Документарные облигации должны конвертироваться только в документарные, именные – в именные, предъявительские – в предъявительские.
По своей структуре и требованиям Стандарты эмиссии при реорганизации во многом схожи со Стандартами эмиссии ценных бумаг.
←предыдущая следующая→
1 2 3 4 5 6 7 8 9