←предыдущая следующая→
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 ...
зависимости от статуса участников:
- Между членами НАУФОР, имеющими разный статус.
В случае, если торговая сделка заключается и одной из сторон является маркет-мейкер, то независимо от того, кто является инициатором сделки, порядок ее заключения определяет маркет-мейкер. При этом контрагент маркет-мейкера имеет право отказаться от покупки ценных бумаг у маркет-мейкера на условиях предоплаты.
Сделки между участником торговли и информационным участником, либо другим членом РТС, не являющимся участником торговли, осуществляются на условиях котировки, выставленной участником торговли в РТС. Если же участник торговли данную ценную бумагу не котирует, то тогда он обязан предложить свои услуги в качестве брокера. При этом условия такого брокерского обслуживания регулируются сторонами самостоятельно.
Участник торговли не имеет права требовать предоплату от своего контрагента, если последний является членом НАУФОР. В остальных случаях у него появляется право на предоплату.
- Между участниками торговли с равным статусом.
Заключение сделок между маркет-мейкерами, как правило, осуществляется на условиях предпоставки ценных бумаг, хотя возможны и другие договоренности об условиях сделки.
При заключении сделок между членами НАУФОР, не являющимися маркет-мейкерами, преимуществом в определении условий торговой сделки (предоплата или предпоставка) обладает та сторона, к которой обратились с предложением о заключении сделки. Если с таким предложением обратились к участнику торговли, то сделка заключается на условиях выставленной им котировки. При этом данный участник торговли имеет возможность выбрать очередность перечисления денежных средств и поставки ценных бумаг, т.е. условия сделки.
3.3. Котировки в РТС-1 и РТС-2
Выставление котировок в РТС означает, что участник торговли, выставивший котировку, обязуется заключить сделку (или гарантировать ее заключение) с обратившимся к нему контрагентом. Однако если участник торговли уже заключил торговую сделку по данной котировке с другим контрагентом, обратившимся к нему ранее, то он имеет право сослаться на эту имевшую место сделку и изменить котировку. На изменение котировки в этом случае дается три минуты.
Контрагент, получивший отказ в заключении торговой сделки по первоначальной котировке, имеет право проверить факт заключения сделки участником торговли с другим контрагентом. Для этого ему необходимо обратиться к контролеру РТС. Если торговая сделка, на которую делается ссылка, не была зарегистрирована в системе, то отказ от заключения сделки не допускается.
При выставлении котировок в РТС обязательно указываются существенные условия сделки, а именно те условия, согласия сторон по которым означает заключение сделки. Параметрами котировок в РТС являются:
· цена предложения, которая выражается в долларах США;
· валюта расчетов;
· количество дней, необходимых для перерегистрации перехода прав собственности на акции;
· количество ценных бумаг (лот);
· порядок расчетов: на условиях предпоставки или предоплаты.
В РТС предусмотрено существование котировальных листов 1-го (по более ликвидным акциям) и 2-го (по менее ликвидным акциям) уровней.
При выставлении котировок в РТС-1 участник торговли руководствуется следующими ограничениями:
1. Ценовые параметры котировки не должны отличаться от лучшей котировки более, чем на 10%, т.е. при выставлении предложения на покупку цена его не может составлять менее 90% лучшей (максимальной) цены покупателей, а при выставлении предложения на продажу цена его не может быть выше 110% лучшей (минимальной) цены продавцов.
2. Стоимостной размер торгового лота, рассчитанный как произведение цены на количество акций, не может быть меньше минимального размера:
а) для маркет-мейкеров
- при выставлении котировок по акциям из листинга маркет-мейкеров – 30 000 долл. США;
- по прочим акциям – 10 000 долл. США.
б) для остальных участников
- при выставлении котировок по акциям из листинга маркет-мейкеров – 10 000 долл. США;
- по прочим акциям – 5 000 долл. США
В РТС-2 установлено единое ограничение для всех участников торговых сделок независимо от вида ценных бумаг – это минимальный размер лота на уровне 1 000 долл. США. Ограничений на величину спрэда между ценой, выставляемой посредством котировки, и лучшей ценой в РТС-2 не устанавливается.
Кроме выше рассмотренных правил и стандартов, действующих в РТС, существуют стандарты параметров котировок:
· Стандарты выражения количества акций для РТС-1. Так, для акций стоимостью до 1 долл. США размер лота должен быть кратным 10 000 акций; для акций стоимостью от 1 до 10 долл. США – 1 000 акций; для акций стоимостью от 10 до 100 долл. США – 100 акциям; для акций стоимостью свыше 100$ - 10 акциям.
· Стандарты выражения валюты расчетов для РТС-1 и РТС-2:
B – оплата осуществляется в рублях;
S – оплата осуществляется в долл. США;
Ц – оплата в рублях и долл. США.
При этом выбор валюты расчетов осуществляет контрагент.
· Стандарты определения количества дней, отводимых для перерегистрации прав собственности по ценным бумагам, для РТС-1.
- для ценных бумаг, реестры которых ведутся в Москве – 3 дня;
- для ценных бумаг, реестры которых ведутся вне г. Москвы – 7 дней;
- для ценных бумаг “Сургутнефтегаза” – 15 дней.
3.4. Порядок заключения и исполнения торговых сделок
Заключение сделок производится, как правило, в процессе телефонных переговоров между трейдерами различных компаний. При достижении согласия в отношении существенных условий торговой сделки, сделка считается практически заключенной. Однако после устных договоренностей контрагентам необходимо осуществить ряд последовательных действий, обеспечивающих документальное подтверждение сделки, а именно:
1. Регистрацию сделки в торговой системе;
2. Подписание договора купли-продажи ценных бумаг.
Регистрация сделки в РТС означает ввод обеими сторонами торговой сделки отчета о ней, в котором указывается цена сделки, количество ценных бумаг, сроки расчета, код контрагента.
Следует
←предыдущая следующая→
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 ...