Главная/

Экономическая теория, политэкономия, макроэкономика /

Валютная политикагосударства

Пермский Государственный Университет

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА ПО КУРСУ

МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ

ТЕМА

"ВАЛЮТНАЯ ПОЛИТИКА ГОСУДАРСТВА"

Сдала студентка 3я5-егоя0 курса

экон.фак-та,з/о, гр. БУ-1

Громыхалова Л.В.

Проверил Горшков А.П.

Пермь,1997

- 2 -

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 3

ПРОБЛЕМЫ ВАЛЮТНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ 4

ПОЛИТИКА ГОСУДАРСТВЕННЫХ ОРГАНОВ НА ВАЛЮТНОМ РЫНКЕ 4

СИСТЕМЫ ВАЛЮТНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ В МИРОВОЙ ПРАКТИКЕ 11

РЕГУЛИРОВАНИЕ ВАЛЮТНОГО РЫНКА В РОССИИ 13

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 18

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 19

- 3 -

ВВЕДЕНИЕ

Валютный рынок всегда находится на перекрестке противоречивых

интересов и трудносовместимых целей различных участников экономичес-

кой деятельности: государственных органов, экспортеров, импортеров,

банков, иностранных инвесторов, населения и т.д. Поэтому несложно

обратить внимание на то, что политика ЦБ РФ постоянно критикуется с

позиции то одних, то других экономических интересов.

О недостаточной эффективности и неупорядочености мер государс-

твенных органов по управлению валютно-финансовыми отношениями свиде-

тельствует целый ряд негативных процессов. Валютный рынок находится

в нестабильном положении, хотя бы потому, что не вышел из фазы фор-

мирования, в условиях экономики, носящей переходный характер и нахо-

дящейся в состоянии глубокого кризиса. В такой ситуации любые су-

щественные события, воплощающие заметные экономические и политичес-

кие изменения ("черный вторник" 11 октября 1994г. и др.), автомати-

чески приводят к дестабилизации и обесценению российского рубля. Не-

гативную роль сыграли также скандалы с акциями АО "МММ", "Русский

Дом Селенга", "Хопер-Инвест" и другими дутыми компаниями. Неустойчи-

вы многие российские коммерческие банки. Более 800 из них (36% от

общего их количества) закончили 1995г. с убытками, составившими 5.7

трлн.руб. В целом к началу 1996г. в России уже разорилось 313 ком-

мерческих банков.

Вследствие данных обстоятельств население страны не питает до-

верия к финансовому рынку. Из-за общей криминализации экономики, не-

совершенства законов о рынке ценных бумах и других негативных явле-

ниях россияне не следуют принципам рыночной экономики, и не вклады-

вают свои сбережения в акции, облигации и другие источники устойчи-

вого дохода, т.е. не стремятся к рублевым формам сбережений, пос-

кольку не верят в свою национальную валюту, предпочитая ей, в основ-

ном, доллары США.

Но одним указанием на плохое состояние дел в национальном хо-

зяйстве не исчерпываются причины трудностей валютного регулирования

в России.

Управление движением средств на валютном рынке требует анализа

многих аспектов экономической деятельности.

- 4 -

ОБЩАЯ ЧАСТЬ: ПРОБЛЕМЫ ВАЛЮТНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ

ПОЛИТИКА ГОСУДАРСТВЕННЫХ ОРГАНОВ НА ВАЛЮТНОМ РЫНКЕ

Традиционными ориентирами действий государственных органов по

управлению валютным рынком выступают: уровень и динамика курса наци-

ональной денежной единицы; структура и сальдо внешнеторгового балан-

са; состояние основных сегментов финансового рынка, прежде всего

движение капиталов; борьба с отмыванием денег, неуплатой налогов и

т.д. Но каждый из вышеупомянутых ориентиров, как правило, не исполь-

зуется как самоцель.

Обменный курс валюты является тем ключевым фактором, который

связывает экономику страны с остальным миром. Различают два вида об-

менных курсов: номинальный и реальный. Номинальный обменный курс -

это относительная цена валют двух стран. Реальный - относительная

цена товаров, произведенных в двух странах. Предположим, что амери-

канская машина стоит 2000 долларов, а анологичная российская - 13

млн.рублей. Чтобы сравнить эти цены их нужно выразить в одной валю-

те. При обменном курсе 5800 руб./долл. получается, что американская

машина стоит 11.6 млн.рублей. Это значит - цена российской машины

равна 1.12 цены американской. Пример показывает, что реальный обмен-

ный курс зависит от номинального курса и цен товаров национальных

валют.

В практике используемых странами рыночной экономики систем ва-

лютного регулирования можно найти самые разнообразные сочетания раз-

личных инструментов и целей воздействия на рынок.

Схемы действий государственных органов находятся в диапазоне

между двумя крайними режимами: система фиксированных валютного кур-

сов и режим свободного флоатинга.

Режим фиксированных валютных курсов. Основная идея такого ре-

гулирования заключается в проведении политики курсообразования , не

допускающей отклонение от заранее выбранных приоритетов, которая

обеспечивается ограничениями по операциям физических и юридических

лиц, т.е. государство жестко фиксирует обменные курсы валют. В дан-

ном случае Центральный банк должен располагать адекватными резервами

иностранной валюты - для смягчения колебаний на валютном рынке.

- 5 -

Режим свободного флоатинга. Здесь государство может полностью

оставаться вне пределов валютного рынка, полагается на эффективность

рыночных механизмов перераспределения финансовых ресурсов, снимая

прямые ограничения. Центральные банки управляют в основном конъюк-

турными колебаниями спроса и предложения, полагая, что свобода ры-

ночных отношений выводит курс на оптимальный уровень.

Свободный флоатинг.

Рассмотрим валютный рынок в условиях свободного флоатинга,

когда реальный обменный курс равен 1, т.к. спрос и предложение регу-

лируется за счет законов свободной конкуренции. Для чистоты модели

предполагаем, что международного кредитования, заимствования, а так-

же спекуляции не существует.

Эта предпосылка подразумевает, что иностранная валюта исполь-

зуется только в сделках по экспорту или импорту товаров и услуг. Им-

портеры должны получить иностранную валюту, чтобы оплатить свои сче-

та за границей. Следовательно, импорт является источником спроса на

иностранную валюту. Экспорт же, наоборот, представляет собой источ-

ник ее предложения. На рынке предложение со стороны экспорта встре-

чается со спросом со стороны импорта. Таким образом устанавливаются

обменные курсы.

На рисунке 1 показан рынок иностранной валюты в состоянии

равновесия.