Пример: Автоматизированное рабочее место
Я ищу:
На главную  |  Добавить в избранное  

Главная/

Экономическая теория, политэкономия, макроэкономика /

Валютная политикагосударства

←предыдущая следующая→
1 2 3 4 5 

истощают-

ся. Тогда ЦБ может применить косвенные меры воздействия на валютный

курс, основными из которых являются изменение резервной нормы и

учетной ставки.

я1Резервная нормая0 - часть банковских депозитов, которые коммер-

ческие банки не имеют права использовать для осуществления своих

операций. Регулируя ее государство увеличивает или уменьшает сово-

- 10 -

купную денежную массу в стране, что, в свою очередь, уменьшает или

повышает валютный курс.

Пример. Предположим, что депозиты коммерческого банка состав-

ляют 500000 долларов, а центральный банк принял решение об увеличе-

нии резервной нормы с 20 до 40%. Выполняя решение центробанка, ком-

мерческий банк вынужден уменьшить кредитную эмиссию. Из 500000 дол-

ларов, при норме 20% коммерческий банк мог выдать ссуды на сумму 2.5

млн.долларов (т.к. расчеты показывают, что при резерве 20% каждый

реальный доллар превращается в 5 "кредитных"). При резерве в 40%

эмиссия кредитных денег сокращается в 2 раза. Кроме этого, увеличе-

ние резервной нормы заставит коммерческий банк сократить текущие

счета и направить часть средств для увеличения резервов.

Это вызовет рост процентов по кредитам и, как следствие, умень-

шение денежной массы в стране и увеличение курса национальной валю-

ты. Соответственно, когда ЦБ снижает резервную норму - это увеличи-

вает денежную массу и понижает курс национальной валюты. Аналогично

действует механизм учетной ставки.

я1Учетная ставкая0 - это процент по ссудам, который представляет

центральный банк коммерческим банкам. Ее рост снижает желание ком-

мерческих банков получить кредиты и тем уменьшает денежное предложе-

ние в стране, а понижение - увеличивает и то, и, другое.

На показатели валютного рынка в той или иной степени оказывают

влияние практически все макроэкономические параметры. Поэтому целе-

сообразно определить какие из них должны выступать в качестве целей,

а какие - инструментов политики.

Таким образом, политика государственных органов на валютном

рынке во многом обусловлена текущим состоянием экономики и перспек-

тивными интересами ее развития.

- 11 -

СИСТЕМЫ ВАЛЮТНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ В МИРОВОЙ ПРАКТИКЕ

За все время развития общества валютные системы стран с рыноч-

ной экономикой испытали на себе практически все методы регулирования

со стороны государства.

На протяжении большей части XIX в. и в начале XX в. действовал

золотой стандарт. Действие этого стандарта приостанавливалось лишь

по внешним причинам. В США, например, это был период гражданской

войны, а в Великобритании - первая мировая война.

Денежная система США была связана с золотом вплоть до 1971г.,

хотя американские граждане потеряли право обращать доллары в золото

еще в 1934г.

В отличие от теории на практике данная система была конечно же

не идеальна. Отклонения возникали в основном потому, что денежная

масса и золотой запас не находились в пропорции один к одному, уве-

личение или уменьшение запасов золота в центральных банках не соот-

ветствовало в точности изменениям объема предложения денег. Но сис-

тема действительно работала автоматически, что, пока поддерживалась

конвертируемость, валютный курс устанавливался на уровне золотого

паритета.

В период золотого стандарта не было высокой инфляции, за иск-

лючением периодов войн, вовремя которых действие стандарта приоста-

навливалось. Но вместе с тем этот период отличался в среднем высокой

безработицей, а уровень цен в большей степени был подвержен колеба-

ниям, чем это было после второй мировой войны.

После второй мировой войны в сфере валютных курсов использова-

лись промежуточные варианты между двумя крайними случаями: системой

свободно плавающих курсов и системой строгого золотого стандарта. В

этот период в мировой практике существовали две основные системы:

регулируемых фиксированных курсов в 50-60-х гг. и управляемого флоа-

тинга 70-80-х гг.

При системе регулируемых фиксированных курсов государства ус-

танавливали валютный курс, поддерживая его постоянным в течение оп-

ределенного период (месяц, год). Допуская редкие корректировки кур-

са, данная система позволяла избежать предельной жесткости системы

золотого стандарта в чистом виде.

- 12 -

В 50-60-е годы в промышленно развитых странах стала развивать-

ся разновидность системы фиксированных валютных курсов - долларовый

стандарт. При этом стандарте страны фиксировали стоимость своих ва-

лют в долларах. Доллар использовали в качестве ключевой валюты, а к

США относились как к стране ключевой валюты.

Переход к управляемому флоатингу в промышленно развитых стран-

ах произошел после 1973г. из-за спекулятивных переливов капитала в

Германию. Германия тогда постоянно имела активное сальдо платежного

баланса, девальвация марки (т.е. поднятие цены иностранной валюты)

была маловероятна, а значит была высока вероятность ее ревальвации,

поэтому переливы капиталов в страну сталь столь огромны и неуправля-

емы, что центральные банки прекратили фиксацию валютных курсов.

Был осуществлен переход к управляемому флоатингу, эта система

действует и сегодня. При этой системе валютный курс является плаваю-

щим, но государство проводит интервенции, пытаясь компенсировать

последствия переливов капита , посредством покупки и продажи иност-

ранной валюты.

- 13 -

РЕГУЛИРОВАНИЕ ВАЛЮТНОГО РЫНКА В РОССИИ

Одним из основных показателей, отражающих свойственную пере-

ходным экономикам повышенную нестабильность, является обменный курс

национальной валюты. Проблема выбора такого курса особенно важна при

переходе к рыночной экономике, поскольку он диктует необходимость

немедленной макроэкономической стабилизации. К числу основных задач

переходных экономик относится ограничение инфляционных процессов.

Стабилизация цен открывает возможности предвидения средне- и долго-

срочных перспектив экономического развития народного хозяйства.

Реализация стабилизационной программы означает достижение

внешнего и внутреннего экономического равновесия. Роль политики об-

менного курса в достижении макроэкономического равновесия особенно

важна в начале переходного периода. Благодаря правильно выбранной

политике обменного курса можно избежать чрезмерного предложения де-

нег и предотвратить возникновение инфляционных ожиданий. Рациональ-

ный выбор политики обменного курса способствует ограничению склон-

ности населения к накоплению сбережений в долларах и валюте других

развитых стран.

Выбор режима обменного курса в переходных экономиках опирается

на ряд предпосылок. Они формируются экономической ситуацией в соот-

ветствующем государстве.

В нашем государстве движение валютного курса рубля и его соот-

ношение с движением внутренних цен приобрели для всех, в том числе и

граждан России особое значение. Уже

←предыдущая следующая→
1 2 3 4 5 


Copyright © 2005—2007 «Refoman.Ru»