приходилось
примерно ¾ мирового ВВП и мировой торговли – факт, статистически
фиксирующий не столько глобализацию, сколько регионализацию мирового
пространства. Можно сказать: глобализация захватывает, вовлекает все новых
участников и сферы деятельности, но одновременно укрепляются силы,
противодействующие этому процессу в его нынешней форме.
Современные многонациональные компании обращают мало внимания на
национальные границы и не испытывают привязанности к определенным
правительствам. Они глобальны по масштабам, ибо производят продукцию, сбывают
ее и черпают финансовые ресурсы где угодно и как угодно, лишь бы это наилучшим
образом соответствовало их долгосрочным стратегическим планам. Они способны
мобилизовать капитал с любого развитого рынка, а побуждают их к этому желание
минимизировать издержки и максимизировать прибыль.
Глобализация укрупнила также размеры рынков и усилила конкуренцию. От этого
выиграли потребители, получившие товары лучшего качества по сниженным ценам. На
более высоком уровне, как мы уже отмечали, глобализация начинает охватывать уже
целые континенты (Европа – ЕЭС, Северная Америка – НАФТА и т.д.), между
которыми идет конкурентная борьба за перемещение центра экономического
господства. Внутри этих экономических образований, самые крупные и сильные
организации с управляющими, способными проводить операции со множеством
географически разбросанных фирм, в перспективе превратятся в фирмы
общеевропейского масштаба, более мелкие фирмы будут решать региональные
проблемы, а прочие выживут, если найдут рыночные ниши второстепенного
характера.
Следует подчеркнуть, что глобализация находится еще в самом начале своего
развития. Это очень длительный процесс, ибо в современном мире по-прежнему
сохраняются противодействующие тенденции (различия между международной и
межрегиональной торговлей внутри страны и на более высоком уровне). Надо
отметить и тот факт, что отдельные регионы внутри страны обычно в большей
степени специализированы и имеют между собой большой торговый оборот.
Сдерживающими факторами развития глобализации являются также весьма
существенные целевые, экономические, языковые, культурные различия, разные
потребительские предпочтения и т.п. Например, страны Европы стремятся развивать
интеграцию с целью создания новой супердержавы, способной противостоять США.
Для этого страны ЕЭС создают экономический и валютный союз с единой европейской
валютой «евро» и европейским центральным банком во Франкфурте, которому будут
переданы все нити управления национальной валютной политикой.
Так же как и во всем, в глобализации экономики есть свои недостатки и так
называемые кризисы.
КРИЗИСЫ глобализации и мировой системы в целом проистекают не только из
противоречий геоэкономического характера. Есть конфликты, которые возникают под
воздействием односторонних инициатив политических элит промышленно развитых
стран по отношению к некоторым государствам – членам мирового сообщества.
Непосредственно наблюдаемая часть этой большой проблемы – возникновение режимов
– «изгоев» в мировой системе (Иран, Сирия, Ливия, Ирак, КНДР, Югославия, Куба и
т.д.).
3. Глобализация рынка ссудных капиталов.
Остановимся более подробно на глобализации одного из видов рынков – рынка
ссудных капиталов, который опережает в этом отношении и товарные рынки, и сферу
прямых инвестиций. Глобализация финансовых рынков означает прежде всего
согласование правил регулирования и снижения барьеров, что должно привести к
свободному перемещению капиталов и позволить всем фирмам конкурировать на всех
рынках. Она закономерно предполагает выравнивание уровней доходности,
операционных издержек и кредитных рисков, хотя рассчитывать на полное их
выравнивание пока будут существовать национальные валюты и национальные границы
нельзя. Главным барьером между международными и национальными рынками ссудных
капиталов остаются валютные ограничения (на приток и отток капиталов).
Свободное перемещение капиталов является едва ли не наиболее контролируемой
государством сферой, ибо финансы служат своего рода кровеносно-сосудистой
системой любой национальной экономики. Ни одно, даже самое «либеральное» государство
не разрешает ни свободного допуска чужого капитала на собственный рынок, ни
бесконтрольного отлива за рубеж отечественного капитала.
Во второй половине XX века были созданы предпосылки
глобализации рынков ссудного капитала: технические достижения в сфере обработки
информации и телекоммуникаций; устранение или смягчение ограничений на
перемещение капиталов через границы; либерализация внутренних рынков капитала;
развитие нерегулируемых иностранных рынков (off-shore market); ускоренный рост производных инструментов. Это
позволяло быстро осуществлять межвалютные сделки и сопровождалось все
увеличивающейся конкуренцией между данными рынками за долю в мировой торговле.
Еще в конце 50-х годов появился специфический международный рынок капиталов,
имеющий тенденцию к увеличению, - рынок евродолларов. Параллельно с ним
развивался рынок евродевизов. Но особенно быстрый рост приходится на 80-е годы,
в связи с экспансией взаимных фондов денежного рынка и процессом устранения
банковских посредников.
Появление оффшорных,
почти нерегулируемых внешних рынков (Багамы, Бахрейн, Гонконг, Сингапур и т.д.)
позволило игрокам получать финансирование или инвестировать средства за
пределами внутреннего рынка. Названные рынки не охвачены какими-либо видами
регулирования обращения ценных бумаг и регистраций, типичными для многих
внутренних рынков (США, Япония и т.д.). Это давало возможность быстрее
привлекать средства с меньшей стоимостью, минимально раскрывая точную и ценную
в конкурентном отношении информацию. Другим важным фактором ускорения
глобализации рынков капитала стало изобретение свопов. Те, кто выходил на
внешние рынки, могли получать на них финансирование, но не всегда наиболее
привлекательные возможности финансирования были деноминированы в желаемой
валюте, имели желаемую форму процентной ставки (фиксированную или плавающую).
При помощи же предоставляемых свопами возможностей можно быстро и недорого
преобразовать любую валюту в почти любую другую, а также фиксированные ставки.
Следовательно, нерегулируемая природа внешних рынков, гибкость, ставшая
возможной благодаря свопам, доступ к информации и новые возможности ее
обработки, появившиеся благодаря технологическим достижениям, стали движущей
силой процесса глобализации рынка капиталов. В свою очередь конкуренция, привнесенная
усиливающейся глобализацией рынков капитала, привела к повышению эффективности
традиционных рынков капиталов во многих странах и облегчению доступа на них.
Другой важной
чертой развития рынка капиталов стал большой рост количества фьючерсных и опционных
бирж. На них возобладала тенденция торговли контрактами с евродолларами,
валютой, казначейскими бумагами США и другими финансовыми инструментами,
имеющими привлекательность глобального характера.
Наличие сети
фьючерсных бирж и связей между ними, увеличение времени их работы сделало
возможной круглосуточную торговлю на них. Эффективность мобилизации средств
международными банками определяется тремя факторами:
1. Финансовые
рынки быстро разрастаются в институты международного масштаба, многие из них
(например, рынки депозитов в евровалютах, рынки иностранных валют и
государственных ценных бумаг) становятся рынками, связывающими Европу, Северную
Америку и Дальний Восток в единую финансовую сеть, функционирующую непрерывно.
Ненамного отстают и рынки акций, а так же фьючерсные рынки с разветвленными по
всему миру операциями в стремлении удовлетворить как можно большее число
компаний и расширить финансовый инструментарий (о чем свидетельствует,
например, экспансия Токийской фондовой биржи или Лондонской международной биржи
финансовых фьючерсов).